月兒彎彎照九洲，
幾家歡樂幾家愁；
一級二級盆缽滿，
紙貿(mào)紙板直撓頭。
如果對2018年的紙業(yè)市場進行盤點，則大的贏家仍然是玖龍、山鷹、理文等掌握著進口廢紙批文的紙業(yè)巨頭(即一級廠)，其次是裕同、合興、勁嘉、美盈森等受惠于紙價節(jié)節(jié)下跌的龍頭包裝印刷企業(yè)(即二級廠)，三級紙箱廠總體來說也是受益者。但處于邊緣位置的原紙經(jīng)銷商、瓦楞紙板廠和中小造紙企業(yè)則淪為了輸家。
造紙巨頭仍是大贏家
1月15日消息，山鷹紙業(yè)(600567)近日發(fā)布2018年業(yè)績預(yù)增公告，公司預(yù)計2018年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約33.8億元左右，同比增加68%左右。
10月23日，玖龍紙業(yè)公布了其2018財年的年報，單從數(shù)據(jù)上來看，這是一個讓人驚艷的年報。實現(xiàn)銷售收入572.82億元人民幣，同比大增34.8%；凈利潤更是達到驚人的78.61億元人民幣，同比暴增78.3%。
8月8日丨理文造紙(02314.HK)今日盤后公布中期業(yè)績，公司2018年中期收入為163.69億港元，較去年同期則增加43%；公司擁有人應(yīng)占純利為29.80億港元，較去年同期則增加35%。
三家龍頭紙業(yè)的數(shù)據(jù)無疑是十分靚麗的，這主要是受惠于三家企業(yè)對于廉價外廢的獨占。如果綜合評估2018年的外廢成本和原紙售價，包裝紙行業(yè)仍然具有很大的利潤空間。
可見，2018年，紙包裝產(chǎn)業(yè)鏈的大贏家仍然是造紙巨頭。
二級紙箱廠享受降價紅利
2018年，裕同、合興、美盈森等包裝印刷龍頭的表現(xiàn)比上不足，比下有余。總的來看，因為全年原紙下滑的幅度整體上高于二級包裝印刷企業(yè)給客戶報價的優(yōu)惠幅度，因此，在訂單整體萎縮的情況下，二級包裝印刷企業(yè)的贏利狀況比較穩(wěn)定，部分企業(yè)甚至有明顯改善。
縱觀整個2018年，除了5月初有一波小幅上漲外，其余各月的上漲均未能落實。紙價反而節(jié)節(jié)下挫。箱板紙的價格走勢可以看到，在2017年10月底創(chuàng)下6188元/噸的價格高點后一路走低，目前已經(jīng)下跌到了4402元/噸，跌幅接近30%。根據(jù)行業(yè)龍頭裕同集團的統(tǒng)計，截至18年12月18日,白卡紙價格5127元/噸，較年初下降20.45%。
但基本上可以斷定，2018年可能是二級廠未來十年當(dāng)中好的一年。
拋棄的瓦楞紙板廠
2018年，為失落的恐怕是瓦楞紙板行業(yè)了，自救式漲價飽受下游三級廠譏諷，只能靠降價、甚至是虧本經(jīng)營來獲取可憐的訂單。
2017年紙廠吃肉，紙板廠喝湯的盛況沒有重演。虛假的繁榮反而給處于中間夾心層的紙板行業(yè)挖下一個大坑，誤以為形勢大好的紙板企業(yè)大量購進新的瓦線設(shè)備，企業(yè)陷入被動局面，導(dǎo)致紙板一直處于跌跌不休狀態(tài)。
更要命的是，由于大型紙廠利用進口外廢與國產(chǎn)外廢的巨大價差，一方面打壓中小造紙企業(yè)，另一方面又收割外廢壟斷紅利，導(dǎo)致紙價整體高位運行，紙板廠失血嚴重。
據(jù)一位珠三角的資深紙業(yè)人士預(yù)估，如果算上設(shè)備投入，2018年珠三角紙板行業(yè)不僅把前一年的贏利盡數(shù)輸回去，甚至還搭上了老本。紙板行業(yè)再次迎來“好兩年壞五年”的歷史周期。
紙貿(mào)商普遍虧損
2018年，一些看多紙價的紙貿(mào)商，則承受了巨大的損失。
廈門建發(fā)紙業(yè)負責(zé)人陳壽孫曾對央視記者表示，由于下游的拿貨量減少，導(dǎo)致庫存周轉(zhuǎn)從30天拉長到多45天。單庫存這塊，就至少有10%到20%的跌價損失。
對一些從海外拿貨的進口紙貿(mào)商來說，行情也不樂觀。由于物流成本和通關(guān)成本較高，加上原紙周圍周期拉長，玖龍等紙廠利用突然降價來阻擊進口紙，導(dǎo)致進口紙行情轉(zhuǎn)差。
此外，如果算上相對高昂的融資成本，很多紙貿(mào)商的經(jīng)營狀況可能比想像的還要嚴重。
不保夕的三級紙箱廠
三級紙箱廠作為整條產(chǎn)業(yè)鏈中為弱勢的一環(huán)，在面對一、二級廠虎視耽耽地低價競爭中，非常幸運地混了個肚兒圓。這一切應(yīng)該歸功于紙板廠降價求單和企業(yè)很好地發(fā)揮了服務(wù)屬性。
但受到廠租暴漲、社保收緊和環(huán)保安監(jiān)的影響，三級紙箱行業(yè)處于朝不保夕的尷尬位置。從目前來看，還在傳統(tǒng)包裝市場固步自封的紙箱廠，2019年的生存空間將更加逼仄。因此，如何利用制造業(yè)向消費驅(qū)動型的智能制造+互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級的有利時機，實現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身，是很多企業(yè)老板正在思考的問題。
2019年伊始，不達目的勢不罷休的紙廠再次掀起漲價波瀾，截至2019年1月11日，全國已有180家紙廠上調(diào)廢紙收購價高達200元/噸。截止1月14日，已有76家紙廠原紙?zhí)醿r，高上漲200元/噸。而短短兩日內(nèi)，7家紙板廠跟漲，紙板價格高上調(diào)5%。而在另一邊廂，包裝的用戶正在發(fā)起一場大幅降價的大逼宮。
2019年，紙包裝產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間如何平衡彼此利益，包裝印刷企業(yè)如何把握大局和方向，或成為決定企業(yè)命運的勝負手。作為維系若干員工家庭生計的企業(yè)老板，真的不容有失啊。
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